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煤价上涨必然引发资金炒作 去产能关键在国企

更新时间:2020-12-14

  近日,东莞证券研究所行业部负责人李隆海作客小编《中国分析师》栏目时表示,短期看煤炭行业市场方式去产能仍有一定局限性,因为行业主体多是国企,而国企看重就业、GDP,而不是盈利。因此就算市场差,企业出现亏损,但是一些市场主体并没有退出市场的意愿。

  近期,有观点认为,政策去产能收紧供给,但也会引来资金炒作,隐形库存上升,加剧过剩。对此,李隆海表示,这是必然现象,因为市场资金是逐利的,供给减少带来价格上涨的预期,社会资金去炒作也是正常现象。但以此认定隐形库存上升,加剧过剩,个人不这样认为。虽然有社会资金炒作囤积了部分煤炭,但是煤炭市场容量非常大,并不会加剧过剩。

  实际上,统计数据显示,目前煤炭库存在下降,重点电厂煤炭库存从年初的7243万吨下降到7月10日的5314万吨;社会煤炭库存从去年底3.4亿吨下降到3月份的2.75亿吨。在产能过剩严重,需求逐年下降的情况下,收紧供给才是短期最有效的措施。

  李隆海进一步对小编表示,从中长期来讲,市场方式去产能更加主动。因为市场资金是逐利的,当一个行业产能过剩、景气度差,市场资金将逃离这个行业。在近几年,随着煤炭行业景气度低迷,很多中小煤矿主动关停,这一定程度上说明市场机制的有效性。

  但是为什么煤炭行业景气度越来越差,但是产能并没有减少,过剩越来越严重?李隆海认为原因是多方面的,首先,前期大量在建工程逐渐投产,带来产能释放;另外一个重要原因是煤炭行业市场主体主要是国企,国企最看重的就业、GDP,而不是盈利。因此,就算市场差,企业亏损,但是市场主体并没有退出市场的意愿。

  国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军曾表示,去产能主要在非国有企业进行,原因是非国有企业去产能阻力小,好下手。而事实上,去产能的重点应放在国有企业,因为国有企业的软预算约束更容易形成持续的大范围的产能过剩,非国有企业产能过剩并不严重。

  因此,在李隆海看来,虽然市场方式是中长期去产能的解决之道,但是短期来讲,仍有一定的局限性。

  对于市场层面应该如何淘汰过剩产能,李隆海建议,首先应正确引导资金,对一些成本高、无任何优势的僵尸企业,避免使用行政手段进一步输血;另外,创造良好的社会条件,妥善安置好下岗职工,对下岗职工进行进一步职业技能培训等,以解决部分企业后顾之忧。

  (责任编辑:王李游 HN099)

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